Explotó y ahora todos quieren China
En esta oportunidad no vamos a hablar de los causales, ni de los potenciales drivers, que ya los cubrimos en otras oportunidades. Sino que queremos cubrir y analizar sobre qué ha pasado desde entonces.
Allá por el mes de mayo publicamos «Una oportunidad de inversión imposible de ignorar», donde comentamos que se había dado una serie de señales que llevábamos 2 años esperando. Y que podía indicar el comienzo de un cambio de ciclo para el precio de sus activos.
FXI – ETF de China
En el mes de mayo vimos un interesante quiebre de la tendencia bajista y con volumen, una primera señal de confirmación que traía esperanza. En agosto vimos que los precios fueron a testear la nueva resistencia, conformada por el techo del canal alcista que acababa de romper, y ese testeo fue exitoso. Una segunda señal más que auspiciosa.
Pero ahora en septiembre ya que no quedaron dudas, explosión de los precios y del volumen operado. Sin dudas ya todos los grandes fondos se sumaron a la fiesta.
¿Qué novedades hubo?
El nuevo optimismo fue generado por el anuncio de un paquete de estímulos encabezado por todas las principales autoridades chinas, el Banco Popular de China (PBOC), la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) y la Administración Nacional de Regulación Financiera (NFRA).
Algunas de las medidas anunciadas incluyen: recortes en distintas tasas de interés, inyección de dinero para volcar a facilidades crediticias, facilidades de préstamo para apuntalar el mercado bursátil. Políticas para apuntalar el consumo, impulsar el apoyo a los desempleados y a los grupos de renta baja, garantizar el gasto fiscal necesario, apoyar a los bancos estatales y estabilizar las expectativas de precios inmobiliarios.
¿Pero qué cambió en estos días que genera mayor margen de maniobra?
Sin dudas la clave fundamental ha sido el giro en la política monetaria de Estados Unidos. ¿Por qué? Porque China enfrentaba serios problemas para ser más expansivo en un contexto de tasas de interés tan elevadas en Estados Unidos, que como venimos marcando actuaban como una aspiradora de inversiones. En ese contexto, el riesgo para el Yuan era muy grande.
Pero ahora que Estados Unidos apunta a una relajación de su política monetaria, por fin China recupera su margen de maniobra. Incluso se espera que pronto se anuncien nuevas medidas, ahora de carácter fiscal para reforzar aún más el crecimiento. Sobre esto podría haber novedades este mismo mes.
¿Cuáles son los riesgos?
No son pocos. Las elecciones presidenciales en Estados Unidos son un ejemplo. Pero debemos sumar las tensiones geopolíticas. Como también que la Reserva Federal de Estados Unidos deba abortar el proceso de baja de la tasa de interés, ya sea por mayores presiones inflacionarias, o por una economía que se reacelere.
Por otro lado la suba del precio de los activos ha sido muy vertical en muy poco tiempo, generando grandes posibilidades de corrección. Por ello para aquellos que se encuentran invertidos es muy importante tener los stops loss ajustados. Si no sabés qué es eso, te recomiendo repasar acá.
Por el momento cerramos con los anuncios de siempre:
- No olviden hacer su propio análisis de riesgo.
- Nada de lo expuesto es recomendación de compra, ni de venta.
