Durante todo el 2024 fuimos pro-Bitcoin. A fines de diciembre del 2024 señalamos que era momento de ser extremadamente cautos, y que se podía venir una corrección.
#Bitcoin y la emisión monetaria global. Una señal de alerta! pic.twitter.com/CTF2VSGMgy
— Fer Galante (@ferjgalante) December 30, 2024
COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL BITCOIN EN DÓLARES
A fines de marzo alertamos que podíamos estar en la antesala de un renacer en las subas del “oro digital”.
Las ballenas de Bitcoin (las que tienen más de 10.000 BTC) con la mayor tasa de acumulación de BTC desde agosto del año pasado. De la mano de un renacer de la emisión global de dinero. Atentos! pic.twitter.com/TbOYHage8x
— Fer Galante (@ferjgalante) March 27, 2025
¿Y si te digo que todas estas señales las vimos con básicamente un solo indicador? Y lo mejor, es que te voy a contar cuál es ese indicador: es ni más ni menos que el M2 global.
¿Qué es el M2? El M2 es una medición de la cantidad total de dinero en una economía. Cuando hablamos de M2 global, hablamos de cantidad total de dinero en el mundo. El M2 incluye el dinero que está disponible para ser usado en inmediato (liquidez o M1), como el que está en instrumentos de ahorro e inversión de corto plazo (plazo fijo, fondos de inversión de liquidez, etc.). Es uno de los indicadores más utilizados para analizar la oferta monetaria, y la liquidez en una economía. Es el indicador de preferencia para los bancos centrales al momento de determinar su política monetaria.
¿Y qué tiene que ver con el precio del Bitcoin? Desde hace tiempo el Bitcoin se viene posicionando como el “oro digital”, es decir como una alternativa más de reserva de valor contra las monedas fiduciarias emitidas por los bancos centrales de todo el mundo. Esto es así porque el gran atributo del Bitcoin es que tiene una oferta limitada, lo que lo convierte en un activo realmente escaso.
Guardar monedas fiduciarias es sin dudas el mejor camino para la pérdida de poder adquisitivo de nuestros ahorros. Ahorrar en un activo utilizado, por los gobiernos de países adictos al déficit financiero, para financiarse, no tiene sentido.
Ni hablar si ese país es Estados Unidos, y la moneda es el dólar. Estamos hablando de un país con un déficit fiscal descontrolado de casi 7 puntos del PBI, y una deuda pública superior al 120%. Y a eso hay que sumarle un presidente generando una volatilidad y situaciones de pánico como hace años no veíamos. Sin dudas simplemente guardar dólares es un acto de fe ciega sin demasiados fundamentos.
Por ello no debemos sorprendernos de ver al oro en niveles récord.
Algo de los que ya hemos hablado antes desde acá: https://ferjgalante.com.ar/mientras-todo-caia-este-activo-brillo-como-nunca/
El siguiente gráfico muestra el M2 global con un rezago de 12 semanas (el tiempo que mejor se ajusta a su posterior impacto en los precios) y el precio del Bitcoin en dólares. Este gráfico no sólo refleja que, por el momento, el M2 funciona como un buen predictor, sino también qué podemos esperar para el precio del Bitcoin en el futuro utilizando solamente esta herramienta.
¿Entonces debo hacer un all-in Bitcoin? NO. Pese a que es un buen indicador, no es infalible, ni es el único. El Bitcoin también tiene grandes riesgos tecnológicos (como por ejemplo la computación cuántica), de adopción, regulatorios, legales, de hackeos, por sólo nombrar algunos. Lo cual queda en evidencia al ver que se trata de un activo de una muy elevada volatilidad. Esa misma volatilidad es lo que hace que por definición sea una inversión de alto riesgo, por lo tanto no apto para todos los inversores.
Aunque sin dudas es un activo para tener más que en cuenta en toda cartera diversificada.
